高山大侠已经接近指出问题了。
西门子变频器的欠压报警阈值是76%的设定进线电压。而大多情况下，变频器驱动的电机实际运转频率没有达到额定转速，也不需要那么高的输出电压。
但缺相运行时，正如高山大侠说的那样，在电机电流负荷增大时（空载什么也看不出来），直流侧纹波会增大。这意味着，直流电容的充放电电流会增大，电容器会很热。
这时，如果散热不好，那会是个什么结果呢？
如果电容器质量很好，它不会爆。但升高的温度却会（有可能）导致周边的器件，或电路板过温。
距离它们最近的可能就是变频器内部的开关电源。只要散热不良，很容易出元件级的故障，引发连锁故障。
反之，如果环境较好，散热足够。那么什么情况也不会发生。
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PM240功率模块，唯一的就是把直流母线的电容暴露在背部的散热器通道中。
而PM240-2功率模块则采用（据说新技术）电容器不在散热器通风道，使电路板与通风道完全隔离。